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目 錄
第一章福費廷業(yè)務概述……………………………………………1
第一節(jié)福費廷起源與市場形成及發(fā)展…………………………l
一、福費廷業(yè)務起源……………………………………………l
二、市場形成與發(fā)展變化………………………………………2
(一)二級市場形成與發(fā)展……………………………………3
(二)買斷債權憑證種類增加…………………………………3
(三)出現浮動利率融資………………………………………4
三、當前福費廷市場新變化……………………………………4
(一)不需提供銀行擔保/銀行保函…………………………4
(二)融資期限更加靈活………………………………………5
(三)與結構性融資相結合……………………………………5
(四)文件要求日趨復雜………………………………………5
四、我國福費廷業(yè)務概況………………………………………5
第二節(jié)福費廷概念與主要特點…………………………………6
一、福費廷概念…………………………………………………6
二、主要特點……………………………………………………6
(一)無追索權…………………………………………………6
(二)一般為資本性商品／耐用商品融資……………………7
(三)中長期固定利率…………………………………………7
第三節(jié)福費廷業(yè)務中各當事人的利弊分析……………………8
一、出口商………………………………………………………8
(一)有利之處…………………………………………………8
(二)不利之處…………………………………………………9
二、進口商………………………………………………………9
(一)有利之處…………………………………………………9
(二)不利之處…………………………………………………9
三、包買商………………………………………………………10
(一)有利之處……………………………………………10
(二)不利之處………………………………………………10
四、擔保人………………………………………………………10
(一)有利之處………………………………………………10
(二)不利之處………………………………………………11
第四節(jié)福費廷與其他融資方式比較…………………………11
一、與信用證項下出口押匯比較………………………………12
(一)無追索權條款…………………………………………12
(二)融資期限………………………………………………12
(三)對財務報表結構影響…………………………………12
(四)外匯政策管理…………………………………………12
二、與商業(yè)貸款比較……………………………………………13
(一)利率……………………………………………………13
(二)信用風險和國家風險…………………………………13
(三)融資成本………………………………………………14
三、與租賃和賒購的比較………………………………………14
(一)適用商品………………………………………………14
(二)融資手續(xù)………………………………………………14
(三)追索權…………………………………………………14
四、與國際保理的比較…………………………………………15
(一)融資期限………………………………………………15
(二)信用基礎………………………………………………15
(三)適用的商品類型………………………………………15
(四)無追索權………………………………………………15
(五)融資金額………………………………………………16
五、與采用利率期權交易保護的浮動利率商業(yè)貸款比較……16
第二章福費廷業(yè)務基本流程……………………………………17
第一節(jié)基本流程圖……………………………………………17
第二節(jié)敘做福費廷業(yè)務的幾個階段…………………………18
一、初始調查階段………………………………………………18
二、基礎合同和福費廷協(xié)議簽訂階段…………………………21
三、生產備貨與交單階段………………………………………22
四、貼現與付款階段……………………………………………22
五、到期結算階段………………………………………………22
第三節(jié)福費廷業(yè)務中的主要概念……………………………22
一、選擇期(Option Period)……………………………………22
二、承擔期(Commitment Period)……………………………23
三、寬限日(Grace Day)………………………………………23
四、貼現率和貼現方法…………………………………………24
第三章福費廷業(yè)務中主要債權文件及單據……………………25
第一節(jié)票據……………………………………………………25
一、匯票…………………………………………………………26
(一)匯票概念與特征………………………………………27
(二)匯票記載事項…………………………………………27
(三)票據行為………………………………………………28
二、本票…………………………………………………………30
(一)本票概念與特征………………………………………30
(二)本票記載事項…………………………………………30
(三)票據行為………………………………………………32
三、匯票與本票比較……………………………………………32
(一)主要差異………………………………………………32
(二)福費廷業(yè)務中對匯票和本票的基本要求……………32
四、票據擔�！�………………………………………………��34
(一)票據保證………………………………………………34
(二)票據保付(Aval)………………………………………41
(三)銀行見索即付獨立保函………………………………44
(四)備用信用證……………………………………………47
第二節(jié)跟單信用證……………………………………………52
一、信用證概念…………………………………………………53
二、信用證處理基本原則………………………………………54
(一)信用證獨立性原則……………………………………54
(二)單據交易原則…………………………………………56
(三)單據表面相符原則……………………………………58
三、信用證項下債權的確定……………………………………61
(一)債權確定條件…………………………………………61
(二)債權確定方式…………………………………………62
第三節(jié)福費廷業(yè)務中的其他單據……………………………63
一、本票／匯票項下需要的其他文件…………………………63
(一)債權擔保文件等相關單據……………………………63
(二)簽字證實書……………………………………………64
二、基礎交易相關單據…………………………………………64
三、信用證項下需要的其他相關單據…………………………65
(一)信用證款項讓渡書……………………………………65
(二)信用證款項讓渡通知書………………………………67
(三)信用證款項讓渡確認書………………………………68
第四章福費廷業(yè)務成本構成……………………………………69
第一節(jié)貼現率…………………………………………………69
一、資金成本……………………………………………………69
二、風險成本……………………………………………………7l
(一)債權擔保銀行風險……………………………………71
(二)國家風險………………………………………………71
(三)利率變動風險…………………………………………71
三、管理成本和預期利潤………………………………………74
(一)業(yè)務拓展和綜合收益率………………………………74
(二)風險額度和資產的可轉讓性…………………………74
(三)時間性…………………………………………………75
第二節(jié)選擇期費用和承擔期費用……………………………77
一、選擇期費用…………………………………………………77
二、承擔期費用…………………………………………………77
第三節(jié)寬限日成本……………………………………………78
第五章貼現方法與計算…………………………………………80
第一節(jié)直接貼現法及計算公式………………………………80
一、直接貼現率法概念…………………………………………80
二、直接貼現法計算公式………………………………………80
第二節(jié)貼現收益率法及計算公式……………………………82
一、貼現收益率法概念…………………………………………82
二、貼現因子計算公式…………………………………………82
(一)貼現因子狹義計算公式………………………………82
(二)貼現因子廣義計算公式………………………………84
(三)貼現市場價格估算公式………………………………85
第三節(jié)直接貼現法與貼現收益率法比較……………………85
一、直接貼現法與貼現收益率法比較………………………85
二、直接貼現率與貼現收益率換算……………………………88
第六章福費廷業(yè)務賬務處理……………………………………97
第一節(jié)出口商賬務處理………………………………………97
一、費用…………………………………………………………97
二、應收賬款……………………………………………………98
第二節(jié)進口商賬務處理………………………………………99
一、擔保費用……………………………………………………99
二、應付賬款…………………………………………………100
第三節(jié)包買商賬務處理………………………………………102
一、費用………………………………………………………102
二、購買與持有福費廷資產…………………………………102
(一)貼現收益的會計處理…………………………………102
(二)投資型福費廷資產與交易型福費廷資產……………105
(三)壞賬準備金……………………………………………106
(四)出售福費廷資產………………………………………106
(五)與福費廷資產相對應的負債…………………………106
第四節(jié)擔保方賬務處理………………………………………109
一、擔保費……………………………………………………109
二、到期債務清算……………………………………………109
第七章福費廷業(yè)務風險管理……………………………………110
第一節(jié)出口商風險管理………………………………………110
一、風險類型…………………………………………………110
(一)進口商／擔保銀行信用風險…………………………110
(二)被追索風險……………………………………………111
(三)匯率風險………………………………………………111
二、風險防范措施……………………………………………111
(一)了解你的客戶…………………………………………111
(二)支付預付貨款或提供履約保函………………………112
(三)利用金融衍生產品……………………………………112
第二節(jié)進口商風險管理………………………………………112
一、風險類型…………………………………………………112
(一)出口商信用風險………………………………………112
(二)流動性風險……………………………………………113
(三)匯率風險………………………………………………113
二、風險防范措施……………………………………………113
(一)了解你的客戶…………………………………………113
(二)加強現金流動性管理…………………………………113
(三)使用金融衍生產品……………………………………114
第三節(jié)擔保銀行／開證行風險管理…………………………114
一、風險類型…………………………………………………114
(一)進口商信用風險………………………………………114
(二)流動性風險……………………………………………114
(三)國家風險………………………………………………114
二、風險防范措施……………………………………………115
(一)統(tǒng)一授信管理…………………………………………115
(二)流動性管理……………………………………………119
第四節(jié)包買商風險管理………………………………………119
一、國家風險管理……………………………………………119
(一)國家風險概念與特點…………………………………119
(二)國家風險分類與表現形式……………………………120
(三)國家風險管理…………………………………………121
二、信用風險管理……………………………………………131
(一)國外銀行信用風險管理………………………………132
(二)進出口商信用風險管理………………………………136
三、利率風險管理……………………………………………139
(一)利率風險概念及成因…………………………………139
(二)利率風險管理…………………………………………141
四、債權文件及單據風險管理………………………………143
(一)票據瑕疵風險管理……………………………………143
(二)信用證項下單據風險管理……………………………151
第八章福費廷業(yè)務的一些法律問題分析………………………156
第一節(jié)債權讓與………………………………………………156
一、背書轉讓…………………………………………………156
(一)背書概念………………………………………………156
(二)背書特點………………………………………………158
(三)背書轉讓效力…………………………………………160
(四)福費廷業(yè)務中對背書的要求…………………………162
二、一般債權讓與……………………………………………163
(一)一般債權讓與概念……………………………………164
(二)一般債權讓與的法律特征……………………………166
三、背書轉讓與一般債權讓與的區(qū)別………………………169
第二節(jié)無追索權………………………………………………17l
一、追索權概念………………………………………………172
二、追索權法理基礎…………………………………………173
三、無追索權法律效力………………………………………173
(一)票據方面………………………………………………173
(二)信用證方面……………………………………………174
四、無追索權涵蓋范圍………………………………………175
五、無追索權條款例外分析…………………………………176
(一)信用證欺詐例外………………………………………176
(二)信用證欺詐例外豁免…………………………………180
(三)商業(yè)性選擇……………………………………………183
第三節(jié)適用法律與司法管轄權………………………………185
一、適用法律…………………………………………………185
(一)適用法律選擇………………………………………185
(二)我國關于福費廷業(yè)務準據法適用問題………………187
二、司法管轄權………………………………………………187
三、關于選擇仲裁問題………………………………………188
第九章福費廷業(yè)務實例分析……………………………………190
第一節(jié)票據項下福費廷業(yè)務…………………………………190
一、業(yè)務基本情況……………………………………………190
二、業(yè)務調查與分析…………………………………………190
三、業(yè)務受理…………………………………………………192
四、數據計算…………………………………………………193
第二節(jié)遲期信用證項下福費廷業(yè)務…………………………196
一、業(yè)務基本情況……………………………………………196
二、業(yè)務分析…………………………………………………196
三、數據計算…………………………………………………199
第三節(jié)法庭判例分析…………………………………………201
一、基本情況…………………………………………………201
二、判例分析…………………………………………………202
(一)福費廷概念……………………………………………202
(二)有保留地買斷…………………………………………203
(三)無追索權條款…………………………………………204
三、中國法判例………………………………………………205
第四節(jié)糾紛處理案例分析……………………………………206
一、基本情況…………………………………………………206
二、情況分析…………………………………………………208
(一)買斷方式的選擇………………………………………208
(二)債權確認文件的有效性………………………………209
附錄一：中國法院有關信用證項下款項讓渡和貼現的
司法判例…………………………………………………211
北京市高級人民法院“上訴人中國新良儲運貿易公司
訴被上訴人廣東發(fā)展銀行北京分行、原審被告
中國飼料集團公司信用證糾紛案”二審判決書…………211
北京市第二中級人民法院“原告蘇黎世財務有限公司
訴被告廣東發(fā)展銀行北京分行涉外票據糾紛案”
判決書………………………………………………………229
浙江省高級人民法院“上訴人韓國輸出保險公社訴被
上訴八(原審被告)中國農業(yè)銀行紹興市分行信用證
糾紛案”二審判決書………………………………………237
浙江省杭州市中級人民法院“原告韓國輸出保險公社
訴被告中國農業(yè)銀行紹興市分行信用證糾紛案”
一審判決書…………………………………………………244
內蒙古自治區(qū)高級人民法院“上訴人荷蘭富通銀行訴
被上訴人中國工商銀行內蒙古自治區(qū)滿洲里分行、
原審被告香港盟光國際有限責任公司國際貿易
買賣合同信用證結算糾紛案”二審判決書¨……………250
內蒙古自治區(qū)高級人民法院“上訴人荷蘭富通銀行訴
被上訴人中國農業(yè)銀行滿洲里市分行、原審被告
香港盟光國際有限責任公司、原審被告中國滿洲
里貿發(fā)有限責任公司國際貿易買賣合同信用證
結算糾紛案”二審判決書…………………………………257
內蒙古自治區(qū)呼倫貝爾盟中級人民法院“原告中國工商
銀行內蒙古自治區(qū)滿洲里分行訴被告香港盟光國際
有限責任公司、中國滿洲里市天苑貿易有限公司及
第三人荷蘭富通銀行國際貿易買賣合同信用證結算
糾紛案”一審判決書………………………………………264
內蒙古自治區(qū)呼倫貝爾市中級人民法院“原告中國農業(yè)
銀行滿洲里市分行訴被告香港盟光國際有限責任公司、
中國滿洲里貿發(fā)有限責任公司及第三人荷蘭富通銀行
國際貿易買賣合同信用證結算糾紛案”一審判決書……272
福建省廈門海事法院“原告福建省輕工業(yè)品進出口集團
公司訴被告百利多國際有限公司信用證欺詐糾紛案”
判決書………………………………………………………279
附錄二：國際福費廷協(xié)會有關規(guī)則和指引………………………284
IFA國際福費廷規(guī)則…………………………………………284
《IFA國際福費廷規(guī)則》用戶指南……………………………305
IFA GUIDELINES…………………………………………330
USER’S GUIDE TO THE IFA GUIDELINES……………358
參考文獻……………………………………………………………397
后 記……………………………………………………………403

合計404頁